واجه المستثمرون ظروفًا متقلبة للغاية ومجهدة في بداية عام 2025، مع خسائر كبيرة في سوق الأسهم. يمكن أن تشجع التحديات المستمرة المستثمرين على التفكير في اتباع نهج مختلف لتخصيص دولارات التقاعد الخاصة بهم، بما في ذلك الأصول البديلة.
في عام 2024، ازداد الطلب على الاستثمارات البديلة بشكل كبير من مستثمري التجزئة والمؤسسات الذين يتطلعون إلى تعزيز العائدات وتحسين تنويع المحافظ. يسعى مديرو أصول السوق الخاص الآن إلى القناة الخاصة بالبيع بالتجزئة، لذلك يتلاقى العرض والطلب المتزايدان في المنتصف. بالإضافة إلى ذلك، فتحت منصات التكنولوجيا الجديدة الوصول إلى الأسواق الخاصة التي كانت متاحة سابقًا فقط للأثرياء.
أتوقع أن تستمر هذه الاتجاهات وأن تتسارع في السنوات القادمة بسبب زيادة تثقيف المستثمرين، واستمرار حالة عدم اليقين في سوق الأسهم، وتغيير الظروف التنظيمية. من المتوقع أن يشهد قطاع WealthTech نموًا ملحوظًا، مدفوعًا بالابتكارات التكنولوجية وزيادة إقبال المستثمرين على الأدوات الرقمية لإدارة الثروات.
زيادة استخدام الأصول البديلة في خطط التقاعد
بالنسبة للمستثمر العادي، تتركز غالبية محفظته الاستثمارية في خطط التقاعد مثل خطط الـ 401(k) أو حسابات التقاعد الفردية (IRA). تسمح معظم شركات الوساطة والبنوك بالاستثمار في حسابات التقاعد الفردية (IRA) في الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات والصناديق المشتركة فقط.
ومع ذلك، يمكن للمستثمرين استخدام أمين حفظ لحسابات التقاعد الفردية ذاتية التوجيه (self-directed IRA) لاستثمار مدخراتهم التقاعدية في مجموعة متنوعة من فئات الأصول البديلة، مثل الأسهم الخاصة والائتمان الخاص ورأس المال الاستثماري. تسمح حسابات التقاعد الفردية ذاتية التوجيه (self-directed IRA) أيضًا بالاستثمارات المباشرة في العملات المشفرة، والتي شهدت رواجًا ملحوظًا نظرًا للأسعار القياسية التي حققتها بعض العملات في وقت سابق من هذا العام. *ملحوظة: الاستثمار في العملات المشفرة ينطوي على مخاطر عالية وتقلبات كبيرة.*
أتوقع أن يزيد القطاع من الوعي بالطرق المختلفة للوصول إلى الأصول البديلة في المحافظ الاستثمارية، بما في ذلك من خلال حسابات التقاعد الفردية ذاتية التوجيه (self-directed IRA). يمكن فتح هذه الحسابات عبر الإنترنت في دقائق. في النهاية، يرغب المستثمرون في التحكم في استثماراتهم التقاعدية، ومن المرجح أن نشهد زيادة في عدد المستثمرين الذين يتعلمون كيفية القيام بذلك من خلال حسابات التقاعد الفردية ذاتية التوجيه (self-directed IRA) في السنوات القادمة. *الجدير بالذكر أن اختيار الأصول البديلة يتطلب دراسة متأنية وتقييمًا دقيقًا للمخاطر.*
تزايد نشاط المؤسسات التقليدية في مجال الاستثمارات البديلة
أتوقع أن يشهد العام القادم انخراطًا متزايدًا من جانب المؤسسات التقليدية، بما في ذلك كبار الوسطاء الماليين والمستشارين الماليين، في مجال الاستثمارات البديلة (Alts)، وذلك استجابةً لطلب المستثمرين المتزايد. على سبيل المثال، أطلق العديد من الوسطاء صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة (ETFs) في عام 2024، مثل Fidelity و BlackRock و Invesco. هذا التوجه يعكس الاهتمام المتزايد بـ الاستثمارات البديلة كجزء أساسي من استراتيجيات التنويع.
يسعى المستشارون الماليون باستمرار إلى تحسين تخصيص الأصول وتعزيز نتائج محافظ عملائهم. ولقد وجدت دراسة أجرتها KKR أن المحفظة التي تتضمن تخصيصًا بنسبة 40% للأسهم، و30% للسندات، و30% للاستثمارات البديلة، حققت عائدًا سنويًا أعلى من المحفظة القياسية المكونة من 60% أسهم و40% سندات، وذلك خلال الفترة من 1927 إلى 2021. هذا يشير إلى الأهمية المتزايدة لتضمين الاستثمارات البديلة في المحافظ الاستثمارية لتحقيق أداء أفضل.
سيقوم المستشارون الماليون بتعديل توصياتهم لتتوافق مع الأبحاث الجديدة، ولكنهم يحتاجون إلى المساعدة في ذلك. يمكن للوسطاء والمستشارين الجدد في مجال الاستثمارات البديلة الاعتماد على المتخصصين في هذا المجال، مثل الشراكة الأخيرة بين الرابطة المعتمدة لمحللي الاستثمار البديل (CAIA) ورابطة التخطيط المالي (FPA)، لتبادل المواد التعليمية. هذه الشراكات تلعب دورًا حيويًا في تعزيز المعرفة والخبرة في مجال الاستثمارات البديلة.
تجربة رقمية مُحسّنة لتمكين المستثمرين الجدد
في الماضي، كان قطاع الاستثمارات البديلة يعتمد في الغالب على العمليات اليدوية ولم يستفد من التكنولوجيا؛ تخيل الأقلام والورق وآلات الفاكس. في حين أن هذا النهج كان منطقيًا عندما كانت هذه الاستثمارات مخصصة فقط لعدد قليل من الأفراد ذوي الثروات العالية، إلا أنه لم يعد مناسبًا للمستثمرين في العصر الرقمي. مع ظهور FinTech، أصبح الوصول إلى الأدوات الرقمية ضرورة.
يحتاج المستثمرون إلى منصة موحدة حيث يمكنهم تثقيف أنفسهم، والوصول إلى مجموعة من الخيارات، وتقييم القرارات، ثم تنفيذ الاستثمارات بسلاسة. من الناحية المثالية، يجب أن تكون المنصات مدعومة بدعم بشري. اعتاد المستثمرون على هذه المنصات والأدوات الرقمية للأصول التقليدية القائمة على السوق العامة وسيتوقعونها أيضًا للاستثمارات البديلة. هذا يشمل سهولة الاستخدام وواجهات المستخدم البديهية.
يجب أن تكون نفس التكنولوجيا والتجربة الرقمية متاحة بسهولة للمستشارين الماليين حتى يشعروا بالراحة عند إحالتها إلى العملاء. في النهاية، الشركات التي تجذب المستثمرين بتجربة رقمية سهلة الاستخدام هي التي ستكون في وضع أفضل لتحقيق النمو. إن توفير تجربة مستخدم سلسة (UX) هو مفتاح النجاح في جذب المستثمرين الجدد والاحتفاظ بهم.
آمال في تغيير المشهد التنظيمي الصعب
خلال السنوات القليلة الماضية، أصبح المشهد التنظيمي صعبًا على مديري الصناديق والمستشارين الماليين والمستثمرين للتنقل فيه. تستهدف الوكالات الحكومية القطاع بمزيد من التدقيق والإنفاذ. ولا يزال هذا هو الوضع في الوقت الحالي. مع العلم أن الامتثال التنظيمي الدقيق يمثل حجر الزاوية في إدارة المخاطر التشغيلية.
بينما تسعى الشركات إلى فرص للنمو والابتكار في مجال الاستثمارات البديلة، يجب أن يظل الامتثال أولوية قصوى. بدأت الأمور تتحرك ببطء في اتجاه مختلف بالنسبة للاستثمارات البديلة، مثل موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة، ولكن لا تزال هناك حواجز. هذا التطور يمثل تحولًا ملحوظًا في موقف الهيئة تجاه الأصول الرقمية.
بالإضافة إلى ذلك، إذا استأنف الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة، فقد تزداد ثقة المستثمرين، وخاصة بالنسبة للأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري، مما يؤدي إلى زيادة الطلب على الاستثمار. وقد يخلق هذا مزيدًا من الضغط السياسي من المستثمرين لدفع المشهد التنظيمي في اتجاه مختلف. هذا السيناريو يعزز أهمية فهم العلاقة بين السياسة النقدية وثقة المستثمرين.
مستقبل مشرق للاستثمار البديل
أعتقد أن الطلب على الاستثمارات البديلة سيستمر في النمو مع إدراك المستثمرين للإمكانات الكامنة في التنويع والقيمة الاستثمارية لهذه الأصول. ستتبنى الصناعة المزيد من المنصات التقنية سهلة الاستخدام لإدارة الثروات، سواء للمستثمرين الأفراد أو مستشاريهم الماليين. على الرغم من التحديات التنظيمية القائمة، إلا أنني متفائل بحذر بأن المشهد السياسي المتطور قد يخلق بيئة أكثر دعماً للاستثمارات البديلة، مما يعزز من جاذبية هذه الفئة من الأصول.
يجب أن تستمر السنوات القادمة في توسيع الوصول إلى الفرص الاستثمارية التي كانت تقتصر في السابق على فئة فاحشي الثراء. يمكن للمستثمرين الذين يستكشفون الاستثمارات البديلة العمل مع مستشاريهم الماليين لتحديد كيف يمكن لهذه الخيارات أن تتناسب مع خططهم التقاعدية طويلة الأجل، مع الأخذ في الاعتبار المخاطر والعوائد المحتملة.
المعلومات المقدمة هنا ليست نصيحة استثمارية أو ضريبية أو مالية. يجب عليك استشارة متخصص مرخص للحصول على مشورة بشأن وضعك المحدد.
